Svátek má: Ambrož|Benjamín

Byznys

Velikost textu:

Akciové trhy: Pozitivní vliv měl zejména „holubičí hike" ECB

Akciové trhy: Pozitivní vliv měl zejména „holubičí hike" ECB

Na rozdíl od těch předchozích byl tento týden docela plodný na podstatná makrodata. Dopadla lépe, než se čekalo, píše Bohumil Trampota, analytik Komerční banky a.s..

Ilustrační foto
17. září 2023 - 09:20

Hlavní událostí bylo zvýšení úrokových sazeb z dílny ECB, které bylo kvůli nejednoznačným datům z ekonomiky tentokrát spojeno s velkou mírou nejistoty. Nicméně komentář prezidentky Lagardeové z hlediska adekvátní výše současných sazeb, která by měla stačit ke zkrocení inflace, vyzněl holubičím tónem. Dále už pravděpodobně sazby růst nebudou, což se může nakonec stát i v USA, kde Fed zasedá příští týden. To byl ve výsledku výrazný pozitivní impuls pro akciové trhy. Ale i další data z USA byla lepší (maloobchodní tržby, nezklamala jádrová inflace a průmyslová výroba). Pozadu nezůstala ani čínská data týkající se průmyslové výroby a maloobchodu, která překonala odhady.

Pražská burza

Týdenní výkon

Po dvou týdnech poklesu jsme se dočkali růstu. Index PX tento týden vzrostl o +2,44 % (1 353,96 b.).

Až na jednu výjimku všechny tituly posílily.  Nejlépe na tom byl v týdenním hodnocení tandem ČEZ (+3,95 % t/t, 961,50 CZK) a pojišťovna VIG (+3,43 % t/t, 633 CZK). ČEZ oslaboval jen v Po a Pá, to ale nemohlo překonat silný střed týdne. VIG na rozdíl výrazně rostl v pondělí. Dále následovaly banka Erste (+3,05 % t/t, 805 CZK), Moneta (+2,91 % t/t, 85 CZK) a Komerční banka (+1,18 % t/t, 687,50 CZK). Erste klesla za celý týden jen v pátek. Startovní pole uzavírala se slušným týdenním ziskem Kofola (+1,11 % t/t, 274 CZK). Philip Morris ČR (-1,73 % t/t, 17 080 CZK) jako jediný za týden oslabil. Došlo k tomu zejména na konci pátečního obchodování. .

Denní výkon (15. 9. 2023 - pátek)

Index PX (-0,17 %, 1 353,96 b.) se dnes obchodoval většinu času v záporném pásmu v docela úzkém rozmezí. Oslabily těžké váhy ČEZ (-0,67 %, 961,50 CZK) a banky Erste (-1,47 %, 805 CZK). Dále pak Philip Morris ČR (-1,61 %, 17 080 CZK), který doslova spadl v závěru dne. To stačilo aby se index překlopil do mínusu. Nejlépe na tom byla dnes Moneta (+1,67 %, 85 CZK), pojišťovna VIG (+0,48 %, 633 CZK), Colt CZ (+0,36 %, 557 CZK) a Komerční banka (+0,15 %, 687,50 CZK).

Efektivně na konci dnešního obchodního dne došlo k převážení několika indexů. To zvýšilo aktivitu investorů v závěru obchodování. Dosavadní denní objem se v asi posledních 10 minutách seance více než ztrojnásobil.



USA

Americké akcie dle indexu S&P500 vzrostly do čtvrtka o +1,07 % (4 505,10 b.). Dnes zahajuje obchodování slabší o 0,4 % a dále klesá. Za celý týden s největší pravděpodobností posílí po předchozím poklesu o +0,4%.

V USA došlo ve čtvrtek k asi letos největšímu IPO. Výrobce čipů ARM vystřeli z IPO ceny o asi +30 %.

Evropa

Evropský index STOXX Europe 600 rostl na začátku týdne a pak na jeho konci. Zejména ve čtvrtek, kdy ECB podesáté zvýšila úrokové sazby, ale s komentářem, který ukazuje, že by to mohlo být poslední zvýšení. Dnes opět roste, ale ke konci obchodování došlo pravděpodobně pod vlivem negativního otevření v USA ke korekci. Krátce před koncem dnešní seance je sice index na svých denních minimech, ale stále silnější o +0,4 %. Za celý týden by to mohl být růst kolem +1,7 %.

Podstatné kurzotvorné zprávy z pražské burzy

ČNB zrušila úročení povinných minimálních rezerv od 5. října. Dopad to bude mít na úrokový výnos bank. Podle tiskového prohlášení Monety to bude 120 mil. CZK v roce 2023 a 450 mil. v roce 2024. Komerční banka odhaduje vliv na -115 mil. CZK měsíčně při konstantní sazbě 7 %.

Zároveň ČNB snížila od. 1. října proticyklickou kapitálovou rezervu z 2,25 % na 2,0 %. Tato informace je pro banky naopak pozitivní. Uvolněný kapitál by se mohl třeba rozdělit mezi akcionáře ve formě dividend.

Podle premiéra Fialy pravděpodobně zůstane v platnosti daň z mimořádných zisků do konce roku 2025. To otáčí situaci, když se ministr Stanjura diskusi o jejich zrušení nebrání. Každopádně to dopadne zejména na ČEZ.

Co se dá čekat příští týden?

V úterý 19. září bude reportovat kvartální výsledky Colt CZ Group. Předpokládáme silnou poptávku z evropských zemí. Očekáváme také zúžení celoroční projekce.

Velmi důležité bude měnové zasedání Fedu a středeční rozhodnutí o sazbách. Změna se nečeká.

(rp,prvnizpravy.cz,foto:arch.)



Zrušili byste koncesionářské poplatky?

Ano
transparent.gif transparent.gif
67%
Ne
transparent.gif transparent.gif
16%
Nevím
transparent.gif transparent.gif
17%

Kurzy

0.00 
0.00 
0.00 
0.00 
0.00 

Akcie

AVAST
206
COLT CZ GROUP SE
530
ČEZ
987
ERSTE GROUP BANK A
901.4
KOFOLA CS
275
KOMERČNÍ BANKA
719.5
MONETA MONEY BANK
91.2
PHILIP MORRIS ČR A
15600
PHOTON ENERGY
48.5
PILULKA LÉKÁRNY
239
VIG
640
GEN DIGITAL
495